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保险资管申请设专业子公司 定位另类股权投资平台

  在创新股权型投资产品的基础上,保险资管公司也在酝酿成立专门的另类股权投资子公司。
  近日,21世纪经济报道独家获悉,中再保险集团旗下的中再资产已向保监会递交成立专业股权投资子公司的申请,注册地点前海。另有业内人士透露,泰康资产已于较早前提交了申请。
  但两家公司对子公司的定位并不相同。中再资产计划主要将创新型的股权型投资产品业务放在子公司,类似私募股权投资基金管理公司。而泰康资产子公司的业务范围则更为宽泛一些,包括各类股权投资业务,甚至可能包括基础设施、不动产等投资,类似于现在国寿、人保旗下专门负责股权投资的子公司平台。
  2010年,《保险资金投资股权暂行办法》颁布后,按照其规定的门槛,保险公司陆续获得股权投资牌照,但各家负责投资的部门各不相同。有些保险公司在内部设立直接股权投资部或另类投资部,比如平安寿险、新华人寿等,有些则委托给旗下资产管理公司,比如中再集团、太平集团、中英人寿等。
  还有如国寿集团、人保集团旗下各保险公司也设立股权投资部门,但同时又有专门的专业子公司负责。“专业子公司找到合适的项目,再向集团旗下子公司募集资金。”国寿集团内部人士透露。
  推动保险资产管理公司设立不同的专业化子公司,也是保监会此轮保险资金运用市场化改革的内容之一。实际上,保险公司下设专业股权投资平台,在业内早已不是首例。
  成立于2007年的国寿投资控股公司,是国寿集团的全资子公司,专注于另类投资业务及项目管理,业务涵盖股权投资、不动产投资、养老养生投资及资产管理等领域。而人保资本投资管理公司亦是人保集团旗下专门对其系统内外保险及非保险资金开展直接股权投资、债权投资等非交易业务的专业化运作平台。
  随着保险资管创新型股权投资产品的出现,成立专业子公司显得越发必要。目前保险资管创新股权投资产品主要有两种,一种是股权投资计划,由保险资管公司作为牵头发起人和受托管理人,发起设立资管计划募集保险资金,然后以该资管计划的名义参股企业。另一种是股权型项目资产支持计划,同样是保险资管公司发起设立资管计划募集保险资金,但投向各类投资基金。如果说前者类似信托型的私募股权投资基金(分为公司制、有限合伙制、契约型、信托型等);那么后者则类似基金中的基金(FOF)。
  某保险资管公司高管认为,虽然目前保监会还不允许保险机构担任GP,管理投资基金,但在这两种产品中,虽然保险资管公司的角色是发起人和受托管理人,与目前市场上最常见的有限合伙私募股权投资基金对标,其角色类似普通合伙人(GP),不论是去直接投资,还是去选投资基金,都需要这家保险资管公司有比较强的专业能力。因此成立类似中再资产定位的投资机构,发行股权投资产品是很有必要的。
  消息人士透露,保监会也在考虑放开保险机构担任GP的限制。但在目前保险公司仍只能担任LP。
  另知情人士透露,近日,中再资产召集多家私募股权投资基金管理公司进行自我推介,最终红杉、赛富、基石、同创伟业四家分别擅长在企业发展不同阶段进入的公司入选,未来中再资产将认购他们的股权投资基金产品。

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