证监会最新部署！上市公司提质三年行动方案出炉 八大举措提升企业能力

来源：券商中国 2022-11-24

记者了解到，证监会近日已经制定了《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022-2025)》(以下简称《行动方案》)，在八方面作出部署，力争到2025年，上市公司结构更加优化，市场生态显著改善，监管体系成熟定型，上市公司整体质量迈上新的台阶。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，提高上市公司质量是推动经济高质量发展的重要一步。上市公司是资本市场的基石，也是实体经济的“基本盘”，提高上市公司质量，不仅是增强市场活力和韧性的必由之路，也必然持续成为助推经济转型的重要抓手。

行动方案布局八方面措施

上市公司是我国经济的支柱力量，提高上市公司质量对于建设中国特色现代资本市场、服务实体经济高质量发展具有重要意义。

《行动方案》在八方面提出了相应措施，具体内容包括：

优化制度规则体系，提升监管规则的科学性；

聚焦公司治理深层次问题，夯实上市公司规范发展的基础；

完善信息披露制度，提高上市公司的透明度；

优化上市公司整体结构，提升发展的韧性和活力；

推动上市公司稳健发展，维护资本市场平稳运行；

健全打击重大违法长效机制，营造上市公司发展良好环境；

加快上市公司监管转型，提升监管效能；

加强协作联动，形成推动上市公司高质量发展的强大合力。

证监会上市部主任李明近日在金融街论坛上表示，如果说过去两年提高上市公司质量工作的主要特点是“治乱”，那么，面对新形势新要求，新一轮方案的核心将是“提质”。力争用3年时间，大力推动上市公司能力持续提升。

在规则管理方面，证监会将健全上市公司独立董事规则，引导独立董事归位尽责、权责匹配、有效履职。推动完善公司治理内部机制，强化控股股东、实际控制人的诚信义务，完善法律规则，加强责任追究。引导各类主体有效参与公司治理，促进机构投资者积极参与上市公司重大事项决策。建立上市公司业绩说明会常态化机制，督促上市公司加强与投资者沟通。着力解决治理领域突出问题，督促解决一批长期未履行的承诺事项，减少控制权争夺中的乱象。

证监会还将强化“入口”和“出口”端。《行动方案》明确，在入口端，将持续落实优化发行上市条件的要求，严把审核质量关，加大资本市场对优质企业的扶持力度。在融资端，持续优化资本市场融资制度，完善并购重组监管机制，更好促进产业链供应链贯通融合。在出口端，巩固深化常态化退市机制，坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场。

另外，还将严格防范打击欺诈发行、财务造假、资金占用等违法违规行为，从完善法制、优化机制、强化发现查处力度等方面综合施策，构建综合防治体系。对第三方配合造假行为，探索与相关部门建立联合惩戒机制。对占用上市公司资金、操纵违规对外提供担保、指使公司造假的控股股东、实际控制人，强化行政、刑事、民事责任追究。

着重提升上市公司五种能力

“建设高质量上市公司，除了完善外部制度环境，更需要上市公司立足自身，苦练内功，培养提高质量的原动力。”中国上市公司协会会长宋志平认为。

我国上市公司治理水平这几年已经有了长足进步，但仍需进一步巩固提高。上市公司在取得良好业绩的同时，也要清醒地看到，财务造假、大股东侵害上市公司利益、“双头”董事会治理僵局等情况仍时有发生。究其原因，很多是因为上市公司治理机制运行不畅。提升上市公司治理水平，除了依靠监管机构的外部推动，更需要上市公司自身做出努力。

《行动方案》更加强调治理意识的深化，激发治理的内生动力，促进形成一批治理标杆企业，推动上市公司整体治理水平跃上新台阶。

广发证券策略分析师倪赓认为，上市公司是实体经济的“基本盘”和资本市场的基石。要践行“五种能力”，上市公司需有所作为。一是健全企业管理制度，提高信息披露质量。二是稳扎稳打扩大规模，保证业务发展与风控能力相匹配；不搞外延式并购分散主营业务，推动各类要素向主业集中。三是积极增加研发投入，提高企业研发强度，培育及引入高端人才。四是用合理的资产结构助力企业提高安全系数，秉持“控增量、消存量”思路来防范和化解股权质押风险。五是优化投资回报机制，适度提高分红比例，通过积极的激励机制鼓励多元化长期投资者加入。

对中介机构而言，倪赓表示，推动上市公司高质量发展，应做好四方面工作。首先，要提高中介机构执业水平，建立完善的服务体系。其次，要有效提供多元化融资服务，稳步增加直接融资比例。再者，要完善内控体系，强化项目风险管理。最后，要加强上市公司与投资者关系管理，帮助上市公司优化股东治理结构。