鲍威尔官宣“细水长流”紧缩模式：降档加息步伐 但终端利率会较高

来源：财联社 2022-11-03

当地时间周三(11月2日)，美联储如市场预期连续第四次加息75个基点，并在声明中暗示可能在接下来的会议上放缓加息步伐。

在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔指出，今年12月和明年2月很可能会放缓加息速度，“在某个时候放慢加息速度是合适的，可能会在12月份讨论缩小加息幅度的问题。”

但他指出，该行还没有考虑暂停加息，可能需要在一段时间内采取限制性的政策立场，“历史强烈警告我们不要过早放松，必须保持政策路径直到工作完成，将尽一切努力实现目标，现在考虑暂停加息还为时过早。”

谈及美联储的两大目标，鲍威尔指出，通胀仍远高于美联储2%的目标，不仅数据比预期强劲，通胀预期也仍然稳固；而劳动力市场极度紧张，职位空缺非常的高。

“降低通胀可能需要决心和耐心。虽然长期通胀预期已经回落，但短期通胀预期升势非常令人担忧，可能令通胀变得根深蒂固。”

终端利率会较高

鲍威尔认为，在货币紧缩政策上美联储“还有一段路要走”，并且他强调终端利率水平将高于此前预期，“我们可能最终会加息至高于我们在9月会议上预期的水平。”

今年9月公布的点阵图中暗示本轮加息周期的终点在4.6%左右的水平，但鲍威尔今天的表态明示，这个水平已经无法满足美联储官员们的预期了。

而芝商所的“美联储观察”工具也显示，联邦基金利率有很大概率将被提升至5%-5.25%，这意味着该行还需要在目前的基础上再加息125个基点。

鲍威尔解释道，“我们在这次会议上讨论了放缓加息的问题，因为加息速度现在变得不那么重要了。我们需要终端利率有足够的限制性，这是现在的重要问题。”

关于潜在的衰退，他认为，随着利率走高，美国经济仍然存在软着陆的可能性，只是落脚点的范围变窄了，“没有人知道是否会出现经济衰退，也没人知道经济衰退会有多糟糕。”

由于鲍威尔明确本次加息周期的利率终点会高出9月预期，美元、美债收益率显著走高，而美股大幅走低，其中受利率影响最严重的纳指收跌超3%。