扣非净利同比增8倍！比亚迪前三季成绩单预揭晓 销量已远超特斯拉

来源：证券时报 2022-10-18

继新能源车单月销量突破20万大关之后，比亚迪交出了一份亮眼的“成绩单”。

10月17日，比亚迪发布业绩预告称，预计2022年前三季度实现净利润91亿元至95亿元，同比大涨2.7倍以上。表现更出色的是扣非净利润，前三季度预计达到81亿元至88亿元，同比大增8倍以上，意味着比亚迪盈利能力大幅改善。

据记者梳理，比亚迪新能源汽车今年1到9月累计销量(即交付量)已达118万辆，超过特斯拉今年前三季度共交付的90.86万辆，坐稳前三季度新能源汽车领域的“全球销冠”。

这说明以比亚迪为代表的中国新能源车企，已经走出了“中国速度”。据中汽协数据，2022年1-9月，国内新能源汽车产销量分别达到471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍。

放弃燃油车，比亚迪销量“逆袭”

今年，对比亚迪来说意义非凡。不仅其新能源汽车销量超过特斯拉，也是它停产燃油车的第一年。

2022年4月3日，比亚迪发公告称：根据公司战略发展需要，比亚迪汽车自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产。

事实上，近两年比亚迪燃油车销量占比的大幅下滑，已经为公司停产燃油车埋下了伏笔。据比亚迪产销快报，2020年比亚迪燃油车销量高达23.73万辆，占比亚迪汽车总销量的比例为55.57%。而到了2021年，公司燃油车销量只剩下13.63万辆，占总销量的比例下滑到18.42%。

停产燃油车之后，比亚迪在新能源汽车赛道上全力冲刺。2022年9月，比亚迪新能源汽车销量突破20万辆，刷新了国产自主品牌新能源汽车的单月销量纪录。而整个第三季度，比亚迪新能源车总销量54万辆，比特斯拉多了近20万辆。

三季度出色的表现，也让比亚迪在新能源汽车销量上扩大了对特斯拉的领先，坐稳前三季度新能源汽车领域的“全球销冠”。

而在2020年，特斯拉的全球销量近50万辆，比亚迪的新能源乘用车销量仅有17.91万辆，只有前者的三分之一左右。从两年前的大幅落后，到如今的销量逆袭，意味着比亚迪跑出了中国车企的“加速度”。

抵御原材料涨价，盈利能力大幅改善

根据业绩预告，比亚迪2022年前三季度预计实现净利润91亿元-95亿元，同比增长272.48%-288.85%。预计实现扣非净利润81亿元-88亿元，同比大增813.8%-892.77%。

对此，比亚迪表示，2022年第三季度，尽管面对复杂严峻的经济形势、疫情散发、极端高温天气及大宗商品价格高位运行等多重不利因素，但新能源汽车行业继续加速上行。集团新能源汽车销量保持强劲增长，持续创下历史新高，市场占有率遥遥领先并持续强化，同比和环比均实现大幅增长，推动盈利大幅改善，有效地缓解了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。

实际上，今年以来新能源汽车上游原材料价格飙升，对中下游企业的盈利能力都造成了不小影响。在7月份举行的2022世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群就曾表示：“在新能源汽车销量高速增长中，上游原材料的炒作带来了产业链短期的困扰。”

以锂电池关键原材料碳酸锂为例。据数据，10月17日国产电池级碳酸锂价格为53万元/吨，再创历史新高。在2020年10月16日，该产品价格为4.1万元/吨，这意味着短短两年时间，碳酸锂价格增幅已经接近12倍。

为何在碳酸锂价格持续上涨的背景下，比亚迪依然能实现盈利的提升？除了比亚迪所说的销量大涨，以规模化降低生产成本之外，锂电产业链价格传递机制的畅通也是原因之一。

真锂研究首席分析师墨柯接受记者采访时曾表示，目前(锂电池)资源涨价的成本传导机制已经越来越畅通，基本上能够传导到下游产品(如整车)。

而对车企来说，则是通过今年的几轮“涨价潮”来缓解了成本飙升的部分压力。据浙商证券统计，2022年3月以来已经有超过30个汽车品牌上调过新能源汽车的价格，包括比亚迪、特斯拉、小鹏、哪吒等。2022年上半年，除高端车型，大部分单车涨价幅度在2000元至1万元。

安信国际证券近期研报认为，上半年车企经过两轮涨价后，在各地促消费政策的推动下，新能源车的消费者的刚性需求较强，价格敏感度相对较低，小幅的价格变化没有明显影响消费者对新能源车的需求。预计2022年中国新能源汽车销量在600万辆，同比增长100%。

出口大幅增长，签下欧洲“十万大单”

从比亚迪今年9月的销量情况也可以看出，以比亚迪为代表的中国新能源车企正在加速“出海”，让产品走向全球。

日前，德国汽车租赁公司SIXT与比亚迪签署合作协议。根据协议，SIXT将在未来6年内向比亚迪采购至少10万辆新能源车。

据了解，SIXT是欧洲规模最大的汽车租赁公司之一，在全球100余个国家和地区设有分支机构，拥有超2100处营业网点。拿下这“十万订单”，对比亚迪全球战略的实施意义非凡。

而今年9月，比亚迪海外销售新能源乘用车合计7736辆，环比大幅增长50%以上。比亚迪相关负责人接受记者采访时表示，2022年公司新增了向日本、德国、瑞典、澳大利亚、新加坡、马来西亚和拉美许多国家和地区的汽车出口。

“在欧洲，早在2020年，比亚迪宣布与挪威汽车经销商合作，去年年底比亚迪在挪威顺利交付第1000辆唐EV.2022年7月至8月，比亚迪陆续与荷兰、瑞典、德国和丹麦的本地经销商签约，推广新能源乘用车。今年10月，比亚迪将会参加法国巴黎车展，携新能源乘用车产品矩阵亮相欧洲，预计今年第四季度在欧洲发售并交付。” 上述负责人称。

据该负责人介绍，在亚太，今年2月澳大利亚率先上市比亚迪元PLUS EV，目前订单已超4500辆。7月，比亚迪乘用车正式进入日本市场。8月，比亚迪宣布进入泰国乘用车市场，并于9月与WHA伟华集团大众有限公司签署当地建厂相关协议。这标志着比亚迪全资投建的首个海外乘用车工厂正式在泰国落地，企业全球化进程开启崭新篇章。

除此之外，在拉美，比亚迪汉EV在多米尼加共和国、巴哈马、哥伦比亚、哥斯达黎加等国上市。“今年6月，1200辆元Pro EV远销哥斯达黎加，这批订单创造了比亚迪拉美地区的销量新高。”上述负责人称。

比亚迪在欧洲、亚太、拉美等地区的进击，背后是中国汽车加速走向全球。据中汽协数据，2022年1-9月，中国新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍。整体来看，1-9月我国汽车企业总出口量1211.7万辆，同比增长55.5%

长城国瑞证券研报表示，2010-2020年间，中国汽车年度出口量一直在100万辆左右波动，2021年为中国汽车“出海元年”，出口量首次突破200万辆大关，同比涨幅达102.5%，国产车在国内市场的市占率不断攀升，自主品牌相继出海布局海外市场，叠加海外受到疫情冲击导致供给不足，为中国汽车带来巨大的出口上升空间。