2000亿芯片龙头管理层迎调整 影响多大？单季营收再创新高 行业周期调整还要持续？

来源：券商中国 2022-08-12

8月11日晚，晶圆代工龙头中芯国际发布2022年第二季度财报，其二季度销售收入为19.03亿美元(约合人民币130亿元)，环比增长3.3%，同比增长41.6%，再创单季营收新高。净利润方面，期内公司拥有人应占净利润约5.14亿美元，环比增长15%，同比下滑25.2%。

中芯国际管理层表示，目前看来，这一轮周期调整至少要持续到明年上半年，但可以确定的是，集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变，虽短期有调整，但本土制造长期逻辑不变，管理层对于公司的中长期成长依然充满信心。

此外，中芯国际再现管理层变动。公司公告称，现任公司联合首席执行官兼执行董事赵海军将辞任执行董事职务，专注于履行其作为本公司联合首席执行官的职责。值得一提的是，去年11月，蒋尚义和梁孟松双双辞去执行董事职位，今年3月，周子学辞去董事长兼执行董事，高永岗获委任为董事长。到目前，高永岗是中芯国际董事会中唯一执行董事。

中芯国际二季度营收再创单季新高

8月11日晚，晶圆代工龙头厂中芯国际发布2022年第二季度财报，其二季度销售收入为19.03亿美元，环比增长3.3%，同比增长41.6%，再创单季营收新高。

具体来看，中芯国际2022年第二季的销售收入为19.03亿美元，相较于2022年第一季的18.42亿美元增长3.3%，相较于2021年第二季的13.44亿美元增长41.6%。2022年第二季毛利为7.51亿美元，2022年第一季为7.50亿美元，相较于2021年第二季的4.05亿美元增长85.3%。2022年第二季毛利率为39.4%，2022年第一季为40.7%，2021年第二季为30.1%。

净利润方面，期内公司拥有人应占净利润约5.14亿美元，环比增长15%，同比下滑25.2%。

从收入分析来看，中芯国际二季度收入中智能手机占比25.4%、智能家居占比16.2%、消费电子占比23.8%、其他34.6%。其中，智能手机占比环比和同比来看都有所下降，而智能家居占比环比和同比来看都有所下降。从各地区的营收贡献占比来看，来自中国内地及中国香港的营收占比高达69.4%；北美洲占比18.9%，欧亚地区占比11.7%。按晶圆尺寸分类，二季度8英寸晶圆营收占比为31.7%，12英寸晶圆营收占比为68.3%。

此外，中芯国际2022年第二季度月产能由2022年第一季度的649125片8英寸约当晶圆增加至了673750片8英寸约当晶圆，产能利用率达97.1%。

中芯国际管理层评论表示，今年二季度，公司销售收入突破19亿美元，环比增长3.3%，出货量以及平均销售单价均有小幅增长。产能利用率为97.1%，毛利率为39.4%。由于疫情对于人员流动的管控，部分工厂岁修并没有在二季度进行，使疫情对于产出的整体影响低于预期，因而当季收入和毛利率都略超指引。

展望三季度，公司预计销售收入环比持平到增长2%，毛利率在38%到40%之间。

上半年，公司资本开支共计25亿美元，增加了折合8英寸5.3万片每月的产能，进度符合预期，新厂项目亦按计划推进。

“目前看来，这一轮周期调整至少要持续到明年上半年，但可以确定的是，集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变，虽短期有调整，但本土制造长期逻辑不变，我们对于公司的中长期成长依然充满信心。”中芯国际管理层称。

联合CEO赵海军辞任执行董事，吴汉明院士新任独董

此外，中芯国际同日还发布了一条关于董事辞任、委任董事及变更董事会委员会主席及成员的公告，公告称赵海军博士为了专注于履行其作为公司联合首席执行官的职责，辞任公司执行董事职务，自2022年8月11日起生效。

中芯国际表示，赵海军辞任上述职务后将继续担任公司联合首席执行官。此外，赵海军已确认其与董事会并无意见分歧，亦无其他与其辞任执行董事职务有关之事宜须提请公司股东注意。

值得一提的是，此前的2021年11月，中芯国际披露了蒋尚义和梁孟松辞去执行董事职位的公告。其中，蒋尚义辞去了副董事长等公司内其他职务，而梁孟松则留任联合首席执行官职位，赵海军和梁孟松均在2017年10月履职联合首席执行官兼执行董事，目前均已退出董事会。2022年3月，周子学辞去中芯国际董事长兼执行董事，高永岗获委任为董事长，而高永岗是目前中芯国际董事会中唯一执行董事。

此外，William Tudor Brown由于其他工作安排，辞任该公司独立非执行董事、董事会薪酬委员会主席、审计委员会成员、提名委员会成员及战略委员会成员职务，自2022年8月11日起生效。

同时，中芯国际委任吴汉明院士担任公司第一类独立非执行董事、董事会提名委员会成员及战略委员会成员，自2022年8月11日起生效。资料显示，吴汉明现年70岁，为微电子技术专家，2019 年当选中国工程院院士。现任浙江大学微纳电子学院院长、中国科学技术大学国家示范性微电子学院院长、浙江创芯集成电路有限公司董事长，以及睿力集成、比亚迪半导体、拓荆科技和北方华创等公司的独董。

目前，中芯国际最新董事会名单包括：执行董事高永岗(董事长)，非执行董事鲁国庆、陈山枝、黄登山、任凯，独立非执行董事刘遵义、范仁达、刘明、吴汉明。

芯片股近期集体走强

股价方面，中芯国际A股年内持续震荡下跌，并在4月底创出其在科创板上市以来新低，不过近期股价小幅回弹，8月以来A股、港股股价均上涨超8%，最新总市值为1749亿元。

此外，值得注意的是，芯片股近期整体走强，8月以来的9个交易日，芯片指数(884160)上涨12.47%。

目前对于市场较为关注的美国“芯片法案”对中国半导体产业的影响，多数机构表示有望加速我国半导体自主可控进展。

美国当地时间8月9日，《2022年芯片和科学法案》由美国总统拜登签署生效，该法案总价值达到2800亿美元，其中527亿美元将用于芯片部分补贴，增强美国本土半导体制造，并限制先进工艺流向中国。

对此，中国商务部发言人日前表示，法案对美本土芯片产业提供巨额补贴，是典型的差异化产业扶持政策。部分条款限制有关企业在华正常经贸与投资活动，将会对全球半导体供应链造成扭曲，对国际贸易造成扰乱。中方将继续关注法案的进展和实施情况，必要时采取有力措施维护自身合法权益。

兴业证券认为，美国“芯片法案”加剧半导体产业逆全球化发展，半导体材料自主可控有望提速。该法案包括为生产计算机芯片的美国企业提供520多亿美元的补贴；为在美国投资芯片工厂的公司提供25%的税收抵免优惠。同时，法案禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片，期限为10年。兴业证券认为该法案主要为引导半导体制造回流美国，对于28纳米及以上成熟制程在中国的增产并未设限。另一方面，在外部施加限制的背景下，本土材料供应商更多承接本土配套需求，通过人才引进或并购合作，技术升级正边际加速。

德邦证券认为，美国法案将提升各国对半导体行业重视程度，有望加速我国半导体自主可控进展。首先，美国法案显示了其对于半导体环节的重视，例如5 年内拨款390 亿美元来支持半导体制造，而在研发方向上也包括先进封装制造。美国芯片法案预计将提升各国政府对于半导体行业的重视程度，可能促进其他国家也推动半导体相关的刺激政策出台。另一方面，美国芯片法案也对获得补贴企业提出对中国投资先进制程晶圆制造的限制。这将进一步提升半导体制造中自主可控的重要性，加速晶圆制造中国产设备、材料的导入验证进度。