科创板国际范越来越足 海外机构爱上中国“硬科技”

来源：数据宝 2022-07-22

科创板迎来开市三周年。

截至7月21日，标的股扩容至437只，总市值近5.6万亿，其中23只个股涨幅超5倍，A股市场百元股贡献近半数，北上资金持股比例连续上升，海外机构青睐度显著提升。与此同时，科创板国际化水平日益提升，印证了上市公司快速成长和高质量发展，凸显科创板“硬科技”成色。

三年诞生23只5倍股

科创板公司上市以来的整体收益较为可观。证券时报·数据宝统计，截至7月21日，437只个股，最新价较发行价平均上涨122.11%，23股较发行价累计涨幅超500%，奥特维、固德威、东威科技、美迪西4股较发行价已累计上涨超11倍。其中奥特维累计涨幅超过12.8倍居首。

23只5倍股当中，新能源产业链扎堆，9只个股为电力设备行业。这23股中，9只个股今年7月份股价创出历史新高，新能源产业链同样多只个股在列，如厦钨新能、东威科技、奥特维等。

本轮反弹以来科创50指数表现也较为出色，4月27日以来累计涨幅为25.73%，明显好于上证指数、深证成指、沪深300指数表现。值得一提的是，科创板首批限售股解禁之际，已经有10多家科创板公司股东主动承诺短期不减持，甚至延长解禁期，凸显科创板股东惜售之心。 

5家公司跻身千亿市值

资本市场助力实体经济发展，科创板已培育出一批强大的公司，437家科创板公司总市值近5.6万亿元，千亿市值公司已经有5家，百亿市值以上公司达到153家。千亿市值公司均是新能源产业，包括天合光能、晶科能源、大全能源。

从科创板市值20强行业分布来看，贡献最多的行业依然是新能源扎堆的电力设备行业，合计共有7只个股，贡献市值6600多亿元。电子行业贡献度位居次席，合计8只个股，贡献市值超5000亿元。整体而言，科创板市值20强高科技股云集。

科创板千亿市值股票的变迁，也折射了行业景气度、市场偏好的变迁。

今年以来，新能源行业持续高景气，多家千亿市值公司均是新能源股票。在TMT(数字新媒体产业)高景气的年代，中芯国际等半导体公司、金山办公等计算机公司也一度站上千亿市值大关。

贡献近半数百元股

“百舸争流齐奋进，各出奇招争第一”。在各个板块的百元股争夺中，科创板正愈发占据主动位置。截至7月21日收盘，科创板共计76只百元股。其中，27只股票的股价在200元以上，两只股票的股价超过500元。禾迈股份一度成为千元股，7月21日收盘价为909.78元，在全部A股中股价排名第二。在全部A股的股价前十名中，科创板占据了六席，包括禾迈股份、昱能科技、思瑞浦、奕瑞科技、纳芯微、派能科技。

整体来看，科创板对于整个A股市场的百元股贡献度越来越高。数据显示，科创板百元股占比近一半，为48.1%，创出新高。2019年底，科创板百元股占比不足19%。

一般而言，百元股反映了市场认可度，同时侧面印证相关个股的盈利能力。进入A股股价前十名的6只科创板股票，有5家去年扣非摊薄净资产收益率超过10%，其中纳芯微接近40%，昱能科技超33%。

权重股成交趋于稳定

三年来，科创板公司在二级市场运行平稳，理性交易情绪愈发占据市场主流，尤其是作为中流砥柱的权重股成交渐渐趋于稳定。数据宝统计，科创50指数今年换手率为171%，相比2021年大幅降低240个百分点以上。在整个A股市场，科创50指数今年换手率排名在第三位，略低于创业板指和深证成指。科创50指数成份股方面，50只个股今年日均换手率中位数在1.8%以下，与创业板指成份股不相上下。

不过，整体来看，当前科创板股票已出现了流动性分层现象。437只个股中，有51只个股今年以来日均换手率不足1%，29只个股超5%。

7月15日，《中共中央国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》发布，其中提到，研究在全证券市场稳步实施注册制，在科创板引入做市商制度。中信建投认为，引入做市商制度意在提高市场流动性、促进低流动性个股的价格回归合理位置，为科创板的长远健康发展提供必要支持。

科创板国际化水平持续提升

随着科创板快速成长和高质量发展不断显现，海外投资者也在加快入市节奏。数据宝统计，截至最新，北上资金持有科创板股票市值超过400亿元，占流通市值比例为1.89%，创出近年来新高。2021年3月底，北上资金持有科创板股票市值占比仅为0.32%。

除了北上资金配置科创板股票比例逐年上升外，海外机构也在加紧调研科创板股票。数据宝统计，今年以来海外机构合计调研了363只科创板股票，占整个科创板股票的83%，这一比例在2019年不到56%。大部分科创板股票已纳入海外机构配置池，且青睐有加。数据显示，今年以来海外机构调研科创板个股占整个A股比例达到11.17%，创出近年来新高，2019年该数字不足3%。

近年来科创板持续扩大对外开放通道，目前可通过QFII、RQFII与沪港通直接投资科创板，也可通过投资海外市场发行的科创50 ETF等产品配置科创板。北上资金持续加大配置力度，以及海外机构快速扩展科创板股票池，彰显了科创板国际化水平不断提升。

“硬科技”成色更足

海外投资者越来越爱A股“硬科技”，究其根本原因是科创板的盈利能力强、创新可持续发展动力足。

以科创50指数为例，去年该指数净资产收益率重回历史高位，达到12.12%，较2020年大幅提升2.67个百分点。展望未来，科创板成长动能依旧强劲。根据机构一致预测，科创50指数两年净利复合增长率超过33%，大幅超越A股整体水平。

高强度的研发投入，一方面凸显科创板“硬科技”成色，另一方面为公司长线成长提供更多保障。数据宝统计，近年来科创板研发投入逐年增长，去年底研发支出占比中位数达到9.51%，创出近年来新高。科创板公司整体保持了研发投入的高增长。437家科创板公司2021年研发投入金额同比增速超30%，大全能源、创耀科技、东方生物等40多家公司研发投入金额翻番。