吉林省励合必拓资产管理有限公司

市场分析室2019-03-06

1、收盘综述 A股三大股指今日延续强势表现，沪指收盘上涨1.57%，收复3100点整数关口，收报3102.10点；深成指上涨1.09%，收报9700.49点；创业板指上涨1.43%，站上1700点，收报1700.50点。两市合计成交再度超过1万亿元，达到11063亿元，行业板块全线上扬，券商股再度井喷。 2、市场研判市场即将进入逻辑验证阶段。年初以来强势反弹由几个因素构成，中长期逻辑来看是估值触底，市场进行了一轮速度较快的估值修复，短期逻辑是无风险利率下行，宽信用局面改善，外部因素有正面进展，以及科创板推出抬升了风险偏好。目前A股估值中位数从年初的历史后5.6%分位回升至后18.5%，创业板估值从9.4%分位上升至25.9%，已经有较大幅度回升，接下来决定市场方向的是经济和企业基本面能否支撑目前的估值水平。若是纯粹的估值抬升，市场则变成短期资金博弈的舞台。

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