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私募证券基金与私募股权基金的区别(知识普及)

    

私募证券投资基金私募股权基金是私募基金里两种重要的类型,都是以非公开的方式向特定投资者募集资金的投资基金。

谈到私募证券投资基金,大家第一点联想到的必然是高风险高收益,然而高收益很大程度上来源于私募证券投资基金的优势。私募证券投资基金参与的通常是A股市场、债券和期货市场等,我们常说的二级市场。


首先第一是灵活,公募基金对同个股票有一定的投资比例限制,然而私募证券投资基金限制较少,一旦私募证券投资基金发现了一个价值被低估的股票,他们可以尽可能多的去买这只股票。

 

其次是良好的激励机制,因为私募证券投资基金公司的利润来源主要是业绩收益的分配,给客户创造盈利越多,他们的收入越多,这也促使了基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。

 

其三,私募证券投资基金在投资决策上的优势。

公募基金的研究部门发现一只有投资价值股票后,往往需要提交报告,开会讨论,风险控制部门审核再到投资总监做出决定要经过一系列流程,时间耗费很长,等做出了决定,投资时机也可能往往错过了。

而私募基金则不用顾虑这些,发现了好的品种,他们能够更快地做出反应。

其四,私募做的是绝对收益,公募基金还要考虑每季度、半年以及年终的排名,对基金经理也会产生很大的压力,这些都会不利于长期稳健投资。

其五,私募证券投资基金规模比起公募百亿的巨无霸来说资金规模较小,这样更有利于资金的进出,建仓成本要低很多。


而私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。从专业角度说,私募股权基金进行的是一级市场交易


资金安全角度来分析,两者在监管上的显著区别。


私募股权基金简单说就投资人投资一家公司成为其原始股东。虽然私募股权基金在募集过程中也是合规监管,资金全部进入银行托管的募集账户,与私募公司不直接产生资金往来,但是在实操中可以将募集后的资金转给标的公司,在由标的公司返还给私募股权公司或者实控人控制的账户。资金就从监管的视线中逃离了,虽然其表面是合规监管的。


私募证券投资基金,在募集期和股权基金一样都是进入银行托管的募集账户。但是不同的是由于证券投资基金只能在二级市场交易,那么资金就只能由托管账户进入对应在银行开立的证券三方存管账户,这样资金就只能在托管账户和证券三方存管账户中流转,资金无法逃离监管的视线,做到基金管理人与募集资金隔离。

私募证券投资基金通常设置有强行清盘线。简单说就是投资人与基金管理人签订协议时候就约定了投资的最大亏损金额。比如0.9清盘线,那么客户投资100万最大亏损为10万左右,超额部分由私募基金公司承担。而私募股权基金通常不设有清盘线,客户最大损失可能会是全部本金。

客观上私募证券投资基金由来已久,在中国私募股权基金起步较晚。因此在监管上对于私募股权基金有着诸多的不到位,制度不全面使得客户的本金安全无法得到有效的保证,无法做到穿透式的监管。而私募证券投资基金时间久、监管也相对比较完备。

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